研报称，本次关税大博弈是一次全球范畴的关税法则沉构。市场对关税博弈的订价，还应聚焦全球供应链沉塑和全球流动性沉构。美国倡议本轮关税大博弈，焦点目标既非制制业回流，也非谋求财务赤字，更不是有悖特里芬难题的商业逆差缩减。指导一轮经贸法则沉塑，试图维持“美国优先”可能才是本轮史诗级别关税博弈的底层起点。商业法则沉塑之下？。